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奥迪威(832491)调研纪要: 聚焦超声波技术应用

发布日期:2021-05-21 14:29

  原标题:奥迪威(832491)调研纪要: 聚焦超声波技术应用,打造世界一流传感器制造商

  导论:2016年6月,NB-IoT 核心标准协议在韩国釜山 3GPP RAN 会议上正式获批并冻结,全球运营商有了统一的标准化物联网专有协议。2017年1月,工信部进一步细化对物联网产业的布局,发文要求到2020年包含感知制造、网络传输、智能信息服务在内的物联网总体产业规模突破1.5万亿元,同时还出炉了《电信网编号计划》2017版征求意见稿新增了物联网网号。

  2017年被认为称为物联网元年,物联网技术应用规模化商业变现逐步落地,产业链相关企业将迎来发展机遇,而传感器行业作为物联网产业链的“五官”,有望迎来需求爆发式增长。NB-IOT网络布局完成后,哪些细分行业最先对传感器形成增量需求?何种技术传感器最具市场前景?传感器企业的竞争壁垒在哪里?带着这些问题,我们调研广东奥迪威传感科技股份有限公司。

  公司成立于1999年,是一家以“敏感元器件和传感器及相应模组的研究、设计、生产和销售”为主营业务的高新技术企业,是细分行业领先的传感器元器件及解决方案的提供商。目前,公司是国内传感器件产品线最完备的制造商和方案提供商,其超声波传感器、流量传感器、电声器件及超声波换能器件等系列处于市场领先地位,产品广泛应用于汽车电子、仪器仪表、智能安防、环境与健康电器等多个行业和领域。

  公司采取“以销定产”的订单式生产方式,国内主要采用直销的销售模式,而海外市场主要是采用代理商和直销结合的混合模式,目前公司已成为福特、通用汽车、日产、长城、大众等一线车企的二级供应商。

  2016年上半年,公司实现主营业务收入12897万元,外销收入约占营业收入比重在 42%以上,同比下降3.24%,实现净利润2396万元,销售毛利率39%。

  1、技术升级:积极布局传感器蓝海市场,加快毫米波、温感和磁感等新型传感器的技术储备:公司早已成为国内超声波传感器龙头企业,但仍然在积极布局新技术传感器。管理层重视毫米波和MEMS的技术研发储备,研发生产的温感传感器和磁感传器已经商用在智能热表和汽车电子领域。

  2、业务聚焦:清理低毛利业务,聚焦汽车电子、智能仪表和环境健康电器三大领域,打造世界一流传感器制造商:2016年公司对低毛利的产品进行清理,部分使用超10年的安防类传感器产品线被升级。将资源投入横向集中在汽车电子、智能仪表和健康电器三大板块,纵向往物联网行业应用系统集成领域延伸。对标国外传感器老牌龙头企业博世、春田等,打造世界一流传感器制造商。

  3、柔性生产:一体化生产形成对市场的快速反应力,形成公司竞争壁垒。公司是国内少数具备从敏感基础材料、敏感材料元件和传感器设计、生产到应用器件及模组的开发、组装完整产业链的企业之一,并形成闭环管理,从而可以对市场形成快速反应力。公司从满足新增需求开始扩产能到产品投放市场,可以用周甚至天来计量,远强于竞争对手。

  答:传感器行业是一个碎片化供需市场,不同的应用场景选择不同种类的产品,目前产品种类有上千种。超声波是近距离使用的技术,受环境和人的干扰及伤害较小,相对于毫米波成本又低很多,整体技术成熟稳定,相比较激光、声音和红外线,具有先天的优势。

  就技术路径而言,单纯的超声波技术目前较为成熟;但实现传感器量产所需工艺门槛较高。公司控制了敏感性基础材料研究、集成方案设计、批量生产等所有产业链环节,因此在产品的一致性和可靠性方面强于竞争对手,同时也能对市场保持极大灵活性。

  答:流量传感器类别中,除了超声波技术之外,公司在毫米波还是有布局,毫米波使用距离大于超声波,在200米左右,但成本也会相对较高。同时,公司在温感和磁感技术方面都有布局,温感技术是和热表仪器配套使用的,磁感传感器可以用在电动汽车上,例如测量电机的旋转速度。

  答:微型传感器是行业发展趋势,公司有在关注,目前还在研究阶段。国内现在很少有一类产品,但管理层对这一块的发展布局非常感兴趣。

  答:汽车电子、智能仪表和智能健康家居。安防在16年有一定比例的下降,因为公司主动放弃了一部分低毛利的产品,升级了一些模组及应用方案的产品

  答:APA(自动泊车辅助系统)从去年开始产品已经投放市场了。在没有装APA之前,一辆车泊车只需要4个传感器,装了APA后需要12个传感器。

  答:热表方面,在北方智能热表市场占据了40%以上份额;水表方面,目前主要外销,国内销量占比不高,一般都是市政工程采购使用,但公司非常看好国内智能水表传感器的刚需市场。我们其实很多项目都是在国外先做起来,然后再反哺到国内。

  答:这一块公司判断会是未来重要的业绩贡献点,预期一个完整的家庭传感器数量超过5000个,这个数量非常惊人,是一个巨大的纯增量市场。

  答:计件型传感器(不用集成方案)出厂大概在1美金左右,集成化的传感器大概在6到10美金左右。

  答:定位中高端路线,竞争对手都在国外,例如博世和春田,国内纯粹的传感器厂家很少。相比较国外竞争对手,公司进入传感器领域时间较短,产品价格稍低,保证在国外市场的高性价比。

  答:目前主要是传感器制造为主,但会不断切入无线模组领域,沿着产业链提供物联网系统集成解决方案。针对这一快成立了一家子公司—广州奥迪威。未来的布局:总部主要是做项目孵化,肇庆作为生产基地,广州奥迪威则主要做物联网行业应用系统集成,主要是针对消费品(例如智能家居)这类快节奏的产品研发。

  答:公司采取“以销定产”,从开始扩产能到产品投放市场,可以用周甚至天来计量,主要源于从基础材料到解决方案在公司内部形成闭环管理,能够实现对市场快速反应地柔性生产。肇庆厂从买下来、完成基建到最后形成产能只用了8个月。

  答:国外账期稍微短一点,甚至有信用证和预付款,国内会稍长一点,但都在可控范围。

  答:公司主要关注点还是在业务布局,持续增长,资本运作方面,已报辅导准备IPO。

  答:一般只有大型的国企会采购SAP系统,但奥迪威只有六七百人,却已经使用SAP超过10年了。很多人认为SAP软件太过于呆板和复杂,使用成本远高于国产软件,不好上手也不划算。但奥迪威的生产模块、财务模块和销售管理模块都全部都是用SAP。作为制造业企业,公司就是要用德国人的严谨和严肃的精神去规范和辅助管理。

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